在A股，不少股民老是在选股，不管什么博弈，最终皆是选股，而内容上，选股自身就是一个伪命题，有用阛阓表面以为，选股不仅是一场“零和游戏”，更是一场“负和游戏”，毕竟往依然有资本的。阛阓并不是有余有用的，因为东谈主们独揽着以拍卖为基础的订价系统。尤其是A股，牛短熊长的历程，选股是无效的，需要念念考的是阛阓自身的大周期。说得更白一些，群体性的契机与风险呈现，股民无须过分注意单独个体的成分。因与果，均衡与归附因果的念念考，大当然是进化的原因，亦然进化的后果。若何团结？咱们老是量价关系，内容上，有增量才会有编削劣势的不时能源，而阛阓有了流露收货效应，就会招引更多资金，这就是良性轮回。相背，要是说阛阓自身有严重的信任危急，起首体当今量能，哪怕是有所谓国度队护盘，也会有“置换效应”，即救市资金干与，一批资金解套后裁撤，这么阛阓并不可变好。
每每有股民灵活地以为，国度队就是来打爆空头的，仅仅想不想的费力。其实，哪来的纯多头和纯空头呢？从来莫得过，真义很陋劣，交易是两次操作的后果，资金势必同期上演了两个脚色。国度队离场的时候，不亦然空头嘛，甚而护盘力量离场时是这个阛阓最大的空头。而哪怕是作念空资金是空头，但空头离场的时候是需要买入平仓，阿谁时候他们反而是最大的多头。
换一个角度，咱们皆说猪周期是咱们团结周期的捏手，为何？价钱下降最朴素的原因就是供大于求，这个时候要扎眼不可说关联需求隐匿了（就好比这一波新能源光伏方面，总有东谈主说新能源发展需要光伏，但请不要忽略了供给，供给雄壮于需求的时候，价钱只可下降）；若何处分呢，唯有供给方撑不住了，缩减产能，大致退出阛阓，才会让这个均衡再行总结，不外这个时候，不同供给者遴荐不同，是以所有这个词这个词均衡的历程不会那么快，而是有历程的，甚而会有反复。要是团结了这个成分，股民再回看A股，会有不相通的感受。A股不是不收货，而是周期溜达极不屈衡股民亏钱后，大多不会扫视自我，寻找问题，而每每就是一句话，哎，A股这破场合，不收货！真实吗？并不是的，要是时辰周期锁定在近20年，全A的收益是8.19%，这个水平不低，因为GDP增速永远的天花板就是8%；而拉近到最近10年，全A的收益率下降到5.67%，这个时候，股民会困惑了，若何比20年还低了呢，是的，这是因为最近几年的波动更大，导致回撤好多，拉低了举座收益率。
包括，要是全国细分指数收益率，不错发现近20年代表大盘股的沪深300、代表小盘股的中证1000，年化涨幅隔离为6.9%和9%，并不低；但这两个指数畴昔20年高涨和下降的年份数皆是各50%，这意味着持股体验不好，尤其是提到过的A股群体性回撤的频率很高，而好意思股则唯有A股的1/10，这使得好意思股的持股体验相配好，牛短熊长，也为不少好意思股行业加成；对应地，A股的巨震，大环境如斯，也导致行业的流露度不高，要是股民想着选股，而不是扎眼这么的大环境，后果不言而喻。
好意思股不是不会下降，而是举座是慢慢且流露的反弹，这就决定了下降时也不会很顶点。标普近20年年化收益8%，仅有5年下降，永远持股曲直常闲静的，尤其是出现下降后，很容易建树，是以资金也热衷于抄底，使得其愈加流露。即就是好意思股历史上相比差的阶段，比如1962-1982这“失去的20年”，年化收益率仅为3.4%，但年份涨幅却是7跌13涨，这个是A股投资者很瞻仰的。比这个更炸裂的数据是纳斯达克，如图所示，28年报恩率高达13.7%。
是以，每每有不解理由的股民说好意思股多年高涨，风险极大；A股相接调度，风险很低，这是对两个阛阓的启动方式的不睬解。A股不可能靠选股去结束持股体验进步，因为大环境如斯，只可去进行钞票配置组合，同期明显，A股的波动率极高，就必须要有周期念念维，懂得哑忍，懂得恭候，懂得进犯，懂得敬畏阛阓规则，博弈的节拍。接下来，对此进行详解。