本站食物饮料行业周报：2024年5月20日-5月24日，沪深300指数下降2.08%，申万食物饮料指数下降2.97%。前五大高涨个股辩认为：ST交昂、西部牧业、康比特、*ST莫高、益客食物。
机构不雅点
甬兴证券本周不雅点(含个股)：
事件概述
据国度统计局，2024 年 4 月，社会花消品零卖总数 35699 亿元，同比+2.3% 。其中，除汽车之外的花消品零卖额 32196 亿元，同比+3.2%。2024 年 1-4 月份，社会花消品零卖总数 156026 亿元，同比+4.1% 。其中，除汽车之外的花消品零卖额 141396 亿元，同比+4.3%。
从地区看，2024 年 4 月，城镇花消品零卖额 31026 亿元，同比+2.1%；乡村花消品零卖额 4673 亿元，同比+3.5%。2024 年 1-4 月，城镇花消品零卖额 135307 亿元，同比+4.0%；乡村花消品零卖额20719 亿元，同比+4.8%。
从花消类型看，2024 年 4 月，商品零卖 31784 亿元，同比+2.0%；餐饮收入 3915 亿元，同比+4.4%。2024 年 1-4 月，商品零卖 138666 亿元，同比+3.5%；餐饮收入17360 亿元，同比+9.3%。
中枢不雅点
4 月社零环比放缓，饮料类环比延续增长
2024 年 4 月社零总数同比+2.3%，环比 3 月增速回落 0.8pct，2024 年1-4 月社会零卖总数+4.1%；客岁同期+8.5%；品类上，粮油食物类、饮料类、烟酒类 4 月辩认同比+8.5%/+6.4%/+8.4%，3 月辩认同比+11.0%/+5.8%/+9.4%，环比3 月辩认同比下滑2.5pct/增长0.6pct/下滑1.0pct。环比看，4 月社零环比增长有所放缓，咱们合计主因假期错月影响所致。饮料类社零环比延续增长，可选品类中发扬相对亮眼。 餐饮收入清静复苏，线上吃类商品延续较高增长
2024 年4 月餐饮收入3915 亿元，同比+4.4%，增速环比下滑2.5pct，客岁同期增长 43.8%；名额以上企业餐饮收入 1100 亿元，同比持平，增速环比下滑 3.2pct；2024 年 1-4 月网上商品零卖额：吃类同比增长 19.2%，客岁同期 9.0%。餐饮花消 4 月增速环比有所下降，餐饮花消或仍延续清静复苏，2024 年1-4 月吃类商品零卖额增长相对健硕。
投资建议
咱们合计餐饮仍延续清静复苏，全年来看餐饮行业缔造空间仍大，需求规复或可带动上游供应链回补，建议热心餐饮供应链确立机会；饮料类花消韧性较强，建议热心渠说念布局智商强、具备品牌上风的软饮企业。标的方面，推选安井食物，建议热心东鹏饮料、千味央厨。
民生证券本周建议(含个股)：
零食：景气度延续，本钱改善+限度效应下开释利润弹性。收入端：春节错期季度环比略有波动，制造型企业不绝受益新渠浸透及新品扩容，积极转型的渠说念型企业亦发扬亮眼。盐津铺子居品渠说念共振下营收快速增长，劲仔食物渠说念升级与供应链优化不绝激动，三只松鼠在抖音放量+线下渠说念深度诊疗不绝放量。利润端：棕榈油、鳀鱼、鹌鹑蛋价钱同比回落，销售放量带来限度效应，盈利智商不绝优化。
连锁：短期品牌连锁同店承压，降本提效改善盈利水平。收入端：花消需求分级导致卤味、包子店等品牌连锁需求偏弱、同店缺口仍在，拓店节律放缓，绝味食物不绝诊疗门店结构、关闭低店效门店；巴比食物受供给端竞争等影响同店仍有小幅缺口。利润端：牛肉、鸭副采购价钱同比下行，卤味连锁毛利率改善较为显著，绝味食物降本增效改善盈利水平；巴比食物受益猪肉等原料本钱回落，24Q1 毛利率同比普及。
速冻：餐饮供应链供给迟缓出清，C 端需求安稳。收入端：23 年 BC 分化，大 B 景气度更高；24 年以来大 B 客户降本增效需求普及，小 B 端旯旮改善，C端需求安稳。23 年大 B 占比更高的千味央厨发扬更优、24Q1 受大 B 影响有所放缓，安井食物春节返乡客流带动下主业增长稳健；C 端高基数+需求疲软下延续承压，三全食物商超渠说念不绝诊疗，味知香开店放缓、单店下滑。利润端：肉类、油脂等采购价延续低位，受益本钱下行、限度效应及居品结构优化，安井食物/千味央厨净利率有所普及；三全食物受水饺下滑、费投增多影响盈利承压。
烘焙：需求弱复苏，渠说念发扬分化。收入端：餐饮茶饮、会员商超、零食量贩等渠说念需求较为郁勃，畅通饼房、传统商超渠说念(中保包装烘焙)不绝分流。立高食物 23 年畅通渠说念收入同比基本持平，烘焙居品浸透率普及下商超及餐饮渠说念增速较快；C 端复苏较缓，桃李短期筹备承压。利润端：棕榈油、面粉价钱同比回落，白糖不绝上行，立高筹备压力开释下 24Q1 盈利改善，海融科技、南侨食物本钱改善开释利润弹性。
投资建议：主理三条干线，1)零食板块在性价比趋势低品类及渠说念膨胀逻辑不绝考证，热心渠说念及供应链智商旯旮强化的公司：推选三只松鼠(“高端性价比”革新见效不绝败露，24 年标的重回百亿)、盐津铺子、洽洽食物、甘源食物、良品铺子，热心劲仔食物、卫龙、好思你；2)餐饮弱复苏、低预期下热心后续需求改善：推选千味央厨(大 B 供应品类冲破，小 B 扩展场景)、立高食物、安井食物、三全食物，热心海融科技、味知香、五芳斋；3)连锁类更重单店质料，热心同店缔造程度：推选绝味食物、紫燕食物、巴比食物、煌上煌，热心周黑鸭。
宏不雅事件
李强在河南调研时强调 塌实作念好“三夏”责任确保夏粮丰充 推动农业创新发展夯达成代化产业体系根基
中共中央政事局常委、国务院总理李强5月22日至23日在河南调研。他强调，要深入贯彻习近平总通知对于激动农业当代化的伏击交流精神，塌实作念好“三夏”责任确保夏粮丰充，强化科技撑持和产业引颈，推动农业创新发展，为构建当代化产业体系夯实根基。
5月22日至23日，中共中央政事局常委、国务院总理李强在河南调研。这是5月23日，李强在新乡市平原示范区高标准农田调研。新华社记者 王晔 摄
李强先自后到郑州市、新乡市，走进农田、育种基地、食物企业、科研机构等，调研谋划责任。新乡市平原示范区高标准农田庐，金色的麦浪升沉回荡，小麦行将进入联合得益期。李强走到田间，察看麦穗长势，听取“三夏”坐蓐和高标准农田建设陈说，与农业民众交流。李强指出，夏粮丰充，全年主动。要全心抓好夏收责任，加强跨区机收组织调度，保险实时烘干曝晒，统筹好夏粮田管、防灾减灾和夏播准备。要作念好夏粮收储，阐扬最低收购价托底作用，确保农民种粮有钱赚。要把更多相宜条目的农田改形成高标准农田。他强调，国度援救食粮坐蓐的政策只会加强，不会消弱。
在国度生物育种产业创新中心，李强走进执行室、育种温室，了解本事攻关、科研力量配备等情况。在三全食物股份有限公司，李强察看原材料检测、居品开发和自动化坐蓐等。他强调，农业当代化，种子是基础。要激动种业鸿沟创新平台建设，加强重心品种前沿性斟酌，加速产业化步骤，培育更多良种，从起源上保险国度食粮安全。当代农业发展越来越靠科技、靠东说念主才，要加大对农业科研东说念主员激发援救，饱读舞更多后生学子学习农业，勾引更多优秀东说念主才投身农业。李强指出，食物工业是最迂腐的行业，发展后劲繁密。要安身农业资源上风、工业制造上风，阐扬龙头企业作用，带动全产业链凹凸联动、赈济发展，普及品性、打响品牌，作念优作念强特色食物产业。要创新农业筹备方式，培育壮大新式农业筹备主体，发展多种形势戒指限度筹备，带动农民增收致富，提高农业发展质料效益，为激动乡村全面振兴提供撑持。
李强来到华夏科技城河南省科学院，参不雅先进导体材料、激光先进制造、细胞与基因科学等斟酌中心，与科研东说念主员闲谈。他指出，深化科技体制革新、调遣各方面积极性，是达成高水平科技自立自立的关节举措。要在创新体制机制、相识产学研用上敢于探索，搭建天真高效的科研平台，推动创新后果不停泄漏，更好服务国度首要战术需求。
李强充分详情河南经济社会发展成就，但愿河南深入贯彻习近平总通知在新时期推动中部地区崛起谈话会上的伏击话语和对于河南责任的伏击交流精神，对峙革新创新，塌实激动责任，为谱写中部地区崛起新篇章作出更大孝顺。
吴政隆追随调研。
土特产需在“链”上拓展
本年以来，甘肃天水凭借一碗纯正的麻辣烫在网上赶紧出圈，这座置若罔闻的小城一跃成为网红城市。
天水滋味的灵魂着手于当地特有的麦积花椒和甘谷辣椒。恰是这两种调味料无缺结合带来的味觉体验，使天水麻辣烫成为无数门客的“心头好”。跟着巨额旅客的到来，当地政府赶紧作出反映，通过改善基础法子和普及服务水平，以骨子行动接住了这场“泼天流量”，也展示了将地点特色滚动为增长能源的繁密后劲，以及用土特产推动乡村振兴的繁密远景。
除了“纯正食材”成就“纯正厚味”外，天水“蹿红”还得益于几个关节因素。频年来，当地积极激动农业产业结构诊疗，将特色上风农业产业与乡村振兴战术有机结合，通过实施科学涵养本事、加强品牌建设和拓展销售渠说念，显赫普及了农居品的产量和品性。此外，天水麻辣烫的特有“麻味”，不单是是味觉体验，更是一种文化的赈济与传承。当作西部地区旅游热门城市之一，天水有着丰富的历史文化资源，当地政府通过举办好意思食文化节、推出特色旅游清亮，不停寻找新的叙事方式来塑造地点品牌，让旅客在享受好意思食的同期，也能深化感受到其中的精神特色。此外，借助酬酢媒体时期“素东说念主”用户短视频和直播裂变效应，天水麻辣烫的著名度赶紧普及，达成了从地点小吃到征象级“网红”好意思食的转换。
天水的爆红让东说念主爱慕，对各地来说，思凭借流量再造“爆款”，打好“特色牌”是关节。一方水土产一方物，“土特产”是一个地点上风资源天禀的联合体现，而要将特色资源变为特色产业，既需要在“链”上拓展，也需要在“融”上发力。
一方面，安身腹地，开发乡土资源，并将昔时“原汁原味”的土特产打形成链条更完整、业态更丰富的“多汁多味”的土特产，多维度深档次达成升值。另一方面，不停挖掘农业多种功能，得当商场需求，推动乡村产业与文化、体育、旅游、康养等深度赈济，从单一“卖居品”转向“卖怡然”“卖文化”“卖体验”，在空洞独揽中催生多元效应，充分挖掘和开释乡土资源的后劲和效率。比如，天水以“麻辣烫”为媒，借助沉着的文化底蕴，“以食促旅、以旅促农”，不仅推动了当地旅游业发展，更为农业产业发展翻开了空间。
深挖“土”资源，放大“特”上风，普及“产”效益，天水的“破圈”生动证明注解了乡村振兴中的“特色”二字。我国地旷人稀、形态各种，助长了丰富各种的土特产，发展远景可期。以特色立身、以特色取胜，充分开释农业产业发展后劲，是达成农业高质料发展的伏击道路。为此，不错进一步强化对特色农业品牌的培育和商场实施，通过科学的计算和资源整合，促进特色农居品标准化和品牌化。同期，推动农业与旅游业深度赈济，将“吃在地点，游在地点”当作新标的，有劲灵验激动乡村振兴。
山东潍坊出台净菜产业发展主见
近日，山东省潍坊市农业农村局等12部门联合印发《对于放纵发展净菜产业推动净菜入城绿色发展的主见》(以下简称《主见》)，这是地级市中率先出台激动净菜产业发展的行动指南。《主见》提议，潍坊市将独揽3年足下时分，打造100处优质净菜原料基地，培育年产值1000万元以上净菜坐蓐企业20家以上，培育“潍坊净菜”品牌10个，迟缓作念成百亿级产业集群。
激动净菜“六进”，拓宽销售渠说念 按照先易后难、迟缓激动的原则，先行组织净菜进入社区、机关、企业、商超、商场等鸿沟，形成示范带动效应，提高净菜商场招供度。
锻长板补短板，培强净菜产业链 通过强化原料供给、坐蓐加工、冷链物流、本事撑持、标准引颈、品牌培育等举措，培强作念优从基地到餐桌的净菜产业链。
强化要素保险，服务产业发展 通过健全净菜产业发展责任激动机制，加强净菜产业发展用地保险，落实税费优惠政策等措施，服务保险净菜产业高质料发展。
谋划持重东说念主暗示，下一步，潍坊市将以《主见》出台为机会，充分阐扬全市农居品资源上风，抢抓净菜产业发展机遇，重心在标准引颈、企业培育、商场开拓等方面不绝加力，悉力将农业资源上风尽快滚动为产业上风、竞争上风。
进一步加速净菜标准化建设 结合本市骨子，加速净菜从原料采购到加工、贮运、保鲜等全经过标准制定和应用，达成净菜坐蓐有标可依、按标坐蓐，确保净菜居品性量安全、养分健康，普及花消者对净菜的招供度。
放纵培育净菜加工企业 饱读舞净菜加工企业在本事研发、开发更新等方面加大参加，采纳挂靠、联合、共建等方式，与科研院所、专科研发机构开展配合，提高居品研发和品控智商。培育壮大一批限度较大、成长性较好、带动智商较强的净菜加工主干企业、领军企业。
进一步拓展净菜花消商场 先行推动机关奇迹单元、国有企业食堂使用净菜，示范带动全社会招供、购买、食用净菜的浓厚氛围；饱读舞净菜加工企业面向京津冀、粤港澳等高端花消区域，积极开拓省外商场，扩大商场占有率。放纵培育净菜出口企业，组织出口企业参加各种展示推介行为，推动净菜“走出去”。
行业新闻
2024年前4月宜宾酒类产业增多值增长6.0%、
跟着经济的不停发展以及中西方饮食文化的赈济，花消者对调味食物的需求越来越多元化，同期健康饮食不雅念的普及使得花消者愈加介怀调味食物的养分要素和健康属性，这也为行业发展提供了繁密机遇。艾媒究诘近日发布的《2024年中国调味食物行业商场斟酌说明》(以下简称《说明》)自满，口味与安全是花消者选购调味食物的关节因素，其中鲜、辣、香、咸是最受迎接的口味。跟着花消者健康需求普及、居品创新升级和企业营销渠说念扩展，行业将不绝发展。
贵州省遵义市桐梓县签约6亿酱香白酒技俩
5月21日，贵州省遵义市桐梓县与广东华旭电力科技有限公司酱香白酒技俩签约庆典举行。
据悉，该技俩位于桐梓县高桥镇高桥社区，展望总投资6亿元，计算用地约180亩，分两期建设，其中，一期拟投资4亿元，建设年产3000千升大曲酱香型白酒坐蓐基地，建设内容含制曲车间、制酒车间、酒库、包装车间、汽锅房、水泵房、浑水过滤池、办公楼、职工寝室、文化展示馆等；二期拟投资2亿元，建设年产2000千升大曲酱香型白酒坐蓐基地。一期技俩建成投产后，年度工业总产值不低于1.5亿元，新增踏实服务岗亭300个以上。
凤香型白酒标准果断会在西凤召开
5月22日，《白酒质料要求第6部分：凤香型白酒》国度标准草案果断会在西凤股份公司召开。会上，与会民众对凤香型白酒标准界说以及工艺要点进行了充分谋划，完成对《白酒质料要求第6部分：凤香型白酒》草案果断责任。
西凤股份公司总司理张周虎在会上指出，白酒标准对范例商场秩序、普及居品性量、推动科技迥殊、助力行业发展、促进交发配合、引颈产业迥殊等方面具有伏击作用。西凤公司从酿酒原料、风范健康、品性安全、工艺立异等方面进行科研攻关，以最严苛的标准，不停普及凤香型白酒品性，发布了多项国外、国内最初科研后果，为推动凤香型白酒国度标准的改进责任提供了强有劲的科学撑持，通过本次改进，将对促进产业高质料快速发展奠定坚实基础。
公司动态
华润系旗下投资公司减持山西汾酒
5月20日，华润系旗下投资公司晓示减持山西汾酒股份。在行业诊疗期阶段，华润集团旗下的其他白酒业务也濒临增长压力。
5月20日，华润系股东减持山西汾酒的公告一出，山西汾酒股价联接两天应声下降。
据天眼查，华创鑫睿(香港)有限公司(以下简称“华创鑫睿”)为山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称“山西汾酒”)第二大股东，持有后者11.16%股份。
减持公告自满，华润创业有限公司(以下简称“华润创业”)持有华创鑫睿80.62%股份，华润创业联和基金一期(有限结伙)(以下简称“联和基金”)持有华创鑫睿19.38%股份。字据联和基金谋划配合契约，其濒临基金到期退出安排，因此华创鑫睿本次拟通过巨额来往方式减持不迥殊800万股，自本次减持策动公开败露之日起15个来往日后的3个月内(含3个月期满当日)实施。
尽管公告暗示，这次减持主若是由于基金到期退出安排，华润创业不会调动对山西汾酒的信心和招供并将通过华创鑫睿络续持有公司股份，莫得减持公司股份的策动。但从二级商场反馈来看，华润系在山西汾酒功绩向好时减持的行为，似乎消弱了投资者的乐不雅心态。
茅台2023年股东大会没购酒安排 报名东说念主数超1000东说念主
5月23日，记者从贵州茅台获悉，行将于5月29日召开的该公司2023年年度股东大会没购酒的政策。记者还了解到，报名参会东说念主数超了1000东说念主，当中个东说念主投资者占据多数。
数据自满，放抄本年一季度末，贵州茅台共有16.10万名股东。据媒体报说念，在股东大会定档后，茅台国外大货仓“一房难求”。2019年5月召开的2018年度股东大会参会东说念主数曾创下了2000多东说念主的记录，其中机构斟酌员东说念主数也达到积年峰值。
顺鑫农业总司理去职转赴集团，牛栏山单飞遥不成及
5月22日，牛栏山酒厂母公司北京顺鑫农业股份有限公司(以下简称：顺鑫农业)败露，李秋生辞去总司理职务，仍担任董事及董事会提名委员会、战术与投资委员会委员。
5月23日，蓝鲸财经记者致电顺鑫农业董秘办，责任主说念主员暗示，李秋生将赴其控股股东北京顺鑫控股集团有限公司任职，职务或为司理。上市公司总司理职责暂由公司董事长李颖林代行，也将尽快增补新的总司理东说念主选及完成总司理聘用。
这两年，顺鑫农业的功绩有所下滑。从2020年的155亿元一起走低至2023年的105亿足下。同期，扶助业务白酒的营收也从百亿下降到60多亿元，打了近四折。
不仅如斯，2022年，顺鑫农业更是创下上市20多年以来首亏，2023年亦然延续了损失的场合，跌破了一众投资者的眼球。
一位光瓶酒企业的高管对蓝鲸财经记者暗示，牛栏山(顺鑫农业的白酒业务)的升沉与房地产强谋划，牛栏山的用户画像是蓝领如建筑工东说念主、装修工东说念主等，在房地产行业降温之际，牛栏山的主要客户群体的收入也受到了影响，曲折影响了牛栏山的功绩。
不外在客岁，顺鑫农业终于将多年以来的背负——房产业务甩了出去。2023年12月底，顺鑫农业得手剥离了地产业务，并产生非平常性损益约2.8亿元。本年Q1，顺鑫农业达成交易收入 40.57 亿元，同比变化为-0.75%，包摄于上市公司股东的净利润为 4.51 元，同比变化为 37.42%。
顺鑫农业在最新的投资者相干行为记录表中称，分板块看，本年Q1白酒板块的营收和净利润均有增长；猪肉板块比拟 2023 年同期是减亏的；同期，2024 年由于依然莫得地产业务的影响，空洞起来，公司一季度的净利润同比增多。同期，顺鑫农业也称，公司聚焦白酒和猪肉两大主业，尚无剥离猪肉产业的策动。这也意味着，不少投资者期待的牛栏山酒厂单飞，依旧遥不成及。
二级商场
行业发扬
基金仓位
行业估值
行业涨跌幅
行业重心公司最新盈利预测空洞值
行业财务贪图同比变动
行业数据
高端白酒价钱
上游原奶价钱
主要乳成品零卖价钱
调味品原材料本钱
